تحلیل بازار بورس هفته منتهی به ۱۱ مرداد

0
194

• در پایان معاملات هفته منتهی به ۱۱ مرداد ماه ۹۶، شاخص کل با ۲۴۳ واحد کاهش نسبت به هفته قبل، به رقم ۸۱۲۶۶ واحد رسید. شاخص بازار اول با ۸۶ واحد افزایش به رقم ۵۶۹۳۷ واحد بالغ گردید و شاخص بازار دوم با ۹۹۴واحد افزایش عدد ۱۷۷۱۵۷ واحد را تجربه کرد و به ترتیب با ۰.۱۵ درصد و ۰.۵۶ درصد کاهش نسبت به هفته قبل مواجه شدند. در ۵ روز کاری هفته دوم مردادماه ۹۶، ارزش کل معاملات اوراق بهادار به ۹۷۲۰ میلیارد ریال بالغ شد که نسبت به هفته قبل ۲۸.۶ درصد کاهش یافته است. در ضمن تعداد ۳۵۷۲ میلیون انواع اوراق بهادار در ۲۵۰ هزار دفعه مورد معامله قرار گرفت و به ترتیب ۶ درصد و ۱۷ درصد کاهش را نسبت به هفته گذشته تجربه کرد. این درحالی است که تعداد ۵۸ میلیون واحد از صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس تهران به ارزش کل بیش از ۶۱۶ میلیارد ریال مورد معامله قرار گرفت و به ترتیب با ۳۵۲درصد و ۳۶۷ درصد افزایش نسبت به هفته گذشته همراه شد.
• شاخص کل بورس پس از سه هفته صعودی، با افت ۰.۳ درصدی مواجه شد. بازگشایی نمادهای پالایشی پس از تعدیل مثبت در سال ۹۵، رشد قیمت جهانی فلزات اساسی و گزارش‌های مناسب ۳ماهه از شاخص حمایت کرد؛ اما غلبه احتیاط و شناسایی سود میان معامله‌گران ارزش معاملات را به ۱۰۰ میلیارد تومان کاهش داد. با وجود حرکت شاخص دلار نزدیک کف دو سال و نیمه و سیگنال‌های مثبت بخش ساخت‌و‌ساز چین، اما احتمال کند شدن رشد اقتصادی چین، با افزایش نرخ بهره به‌دلیل ریسک حجم بالای بدهی، وجود دارد. همچنین با وجود رشد ۱۳ درصدی قیمت سنگ آهن از ابتد ای جولای همچنان مازاد عرضه و رشد ۷ درصدی قیمت مس اما افزایش سفته‌بازی در بازار آتی مس و رفع اختلالات عرضه، می‌تواند قیمت‌ها را تعدیل کند. همچنان نوسانات دلار و عوامل سیاسی می‌توانند بر شاخص اثرگذار باشند.
• در بازار سهام معامله‌گران امیدوارند در هفته آینده بتوانند با اعلام ترکیب نهایی دولت دوازدهم و برگزاری مراسم تحلیف شاهد تقویت نقدینگی در بازار و رفع ابهام این موضوع در بازار باشند. در شرایط کنونی بازار بدهی بیرون بورس بر مشکلات معاملات سهام افزوده است. در بازار سهام به دنبال نزدیک به ۶ماه توقف پذیرش اوراق بدهی به ویژه اوراق بدهی دولتی مشکلات شدید جدیدی پیش روی تالار شیشه قرار گرفته است. با عدم پذیرش اوراق خزانه دولتی در بورس و نبود خریداران قوی و بدون یک بازار روان و رقابتی در خارج بازار سرمایه بازار بدهی غیر‌رسمی شکل گرفته است که با نرخ‌های تنزیل بیش از بازار سهام، موجب شده است بخش اعظمی از نقدینگی راه این بازار را پیش بگیرند.
بررسی و تحلیل بازار بورس

• خرید بیشتر از سوی حقوقی‌ها همزمان با کاهش ۲۵۳ واحدی شاخص کل، دو فرضیه درخصوص عملکرد این گروه از سهامداران را مطرح می‌کند: برداشت اول، نشان از رفتار حمایتی این گروه از بازار دارد؛ به نظر می‌رسد ذات حمایتی حقوقی‌ها به‌خصوص در شرایط منفی بازار، مهمترین عامل در خریدهای این گروه و افزایش فعالیت آنها باشد. در فرضیه دوم اما حفظ قیمت‌ها در سطوح بالاتر مطرح می‌شود؛ بعد از روند اصلاح قیمتی اخیر، سطوح فعلی قیمت‌ها نه تنها جذابیت بیشتری برای حقوقی‌ها داشته بلکه این گروه از سهامداران با خریدهای خود به‌عنوان اهرمی در جهت جلوگیری از افت بیشتر قیمت‌ها برآمدند. به عبارت دیگر حقوقی‌ها با افزایش خریدهای خود در هفته گذشته مانع از افت بیشتر قیمت‌ها شدند. این موضوع می‌تواند با بالا بردن سطوح حمایتی، افت شاخص در صورت ورود به دوره اصلاحی را محدودتر کند.
• براساس خبرهای غیر‌رسمی نرخ تنزیل بدهی دولت در قالب اوراق سخاب (خزانه جدید) بین ۳۰ تا ۴۰ درصد در حال انجام است که همین امر مشوق شرکت‌های سرمایه‌گذاری برای خارج کردن نقدینگی از بازار سهام و انتقال آن به خرید سخاب شده است. این امر در سایه ابهامات مقرراتی موجب شده است، حتی برخی از تامین سرمایه و صندوق‌های بزرگ نیز با فروش سهام و اوراق بازار بدهی در حال انتقال نقدینگی به خرید سخاب باشند. این امر به تضعیف روز‌افزون نقدینگی بازار منجر شده است. این مشکلات در زمانی رقم می‌خورد که در ابتدای دوره مدیریت جدید بازار سرمایه توسعه بازار بدهی از جمله اهداف بازار سرمایه تقلی می‌شد. در حال حاضر نه تنها بازار بدهی در بورس تقویت نشده است، بلکه بازار سیاه بدهی با آثار تخریبی تمامی بازار سیاه‌های اقتصادی شکل گرفته است.

تحلیل هفتگی بورس جهانی
• در هفته ای که گذشت، شاخص های مالی و قیمت مواد خام تغییرات بزرگی نداشت و این در حالی است که اخبار متعدد و مهم از اقتصادهای بزرگ منتشر شد. ثبات نسبی در بازارهای مختلف طی هفته گذشته حاصل تمایل سرمایه گذاران به تامل و بررسی شرایط بود. در دو هفته اخیر سرمایه گذاران با احتیاط رفتار کرده اند اما به تدریج بر میزان فعالیت آنها افزوده خواهد شد.
• روز جمعه شاخص ها در برخی بازارهای آسیایی نوسان های محدود داشت زیرا سرمایه گذاران منتظر انتشار گزارش وزارت کار آمریکا بودند. روز جمعه شاخص های مالی در بورس های بزرگ اروپایی رشد کردند. افزایش قیمت نفت و گزارش های مثبت از عملکرد شرکت های بورسی سبب شد آنها ریسک بالاتری بپذیرند. روز جمعه شاخص های مالی در بورس آمریکا رشد کردند. افزایش قیمت نفت و گزارش مثبت از بازار کار سبب شد شاخص های متوسط صنعتی داوجونز به رکورد جدیدی برسد. ریسک های سیاسی همچنان وجود دارد اما به نظر می رسد تاثیر آن بر رفتار سرمایه گذاران کمتر شده است.

                                      نمودار شاخص کل و شاخص کل هم وزن
تحلیل هفتگی بازار بورس و فرابورس

نظر بدهید