خلاصه تحلیل بازار بورس | هفته منتهی به ۲ اسفند

0
100

• در پایان معاملات هفته منتهی ۲ اسفند ماه ۹۶، شاخص کل بورس با ۱۹۱ واحد کاهش نسبت به هفته قبل، به رقم ۹۸۱۵۷ واحد رسید. شاخص بازار اول با ۶۵ واحد کاهش به رقم ۶۹۷۹۱ واحد بالغ گردید و شاخص بازار دوم با ۷۷۷ واحد کاهش عدد ۲۰۸۶۷۵واحد را تجربه کرد و به این ترتیب شاخص بازار اول با ۰.۱ درصد و ۰.۴ درصد کاهش نسبت به هفته قبل مواجه شدند. در ۴ روز کاری این هفته ، ارزش کل معاملات اوراق بهادار به ۱۴۰۲۲ میلیارد ریال بالغ شد که نسبت به هفته قبل ۶۳ درصد افزایش یافته است. در ضمن تعداد ۶۰۸۱ میلیون انواع اوراق بهادار در بیش از ۳۶۸ هزار دفعه مورد معامله قرار گرفت و به ترتیب ۸۳ درصد و۳۶ درصد افزایش را نسبت به هفته گذشته تجربه کردند. این درحالی است که تعداد ۱۳۹میلیون واحد از صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس تهران به ارزش کل بیش از ۱۴۴۷ میلیارد ریال مورد معامله قرار گرفت و به ترتیب با ۳۹۹ درصد و ۳۹۸ درصد افزایش نسبت به هفته گذشته همراه شدند.
• شاخص کل بورس با افت هفتگی ۰.۲ درصدی مواجه شد. در هفته اخیر تردیدها نسبت به قیمت جهانی کالاها و افت نرخ دلار از سقف پیشین، عامل فضای احتیاطی در بورس شد. با این وجود، روز چهارشنبه خبر پذیرش سنگ آهن «کگل» در بورس کالا، با چشم‌انداز تعیین قیمت با مکانیزم بازار عامل حمایت از سنگ‌آهنی‌ها شد. روز پنج‌شنبه با بازگشایی بازار چین قیمت فولاد و در نتیجه روی و نیکل با افت مواجه شدند. با این وجود، چشم‌انداز رشد تقاضای چین به ویژه در ماه‌های مارس تا ژوئن همچنان نوسان مس بالاتر از ۷۱۰۰ دلار، روی در مرز ۳۵۰۰ دلار را رقم زد. تردیدها نسبت به گروه‌های بزرگ‌تر، از جمله پالایشی‌ها با افت اخیر قیمت نفت، حرکت معامله‌گران به سمت خودرویی‌ها، با وجود تداوم ریسک برجام را رقم زد. تغییر مالکیت ۲۴ میلیارد تومانی به نفع حقوقی‌ها رقم خورد.
شاخص کل بورس • بورس تهران در حالی معاملات اسفند را آغاز کرد که بر خلاف عادت همیشگی خبری از ارائه پیش‌بینی سود از سوی شرکت‌ها نبود. فعالان بازار در سال‌های قبل روزهای پایانی بهمن را صرف مطالعه اولین برآورد مدیران شرکت از سال مالی آینده می‌کردند. سازمان بورس در ماه‌های اخیر طی یک اقدام مثبت امکان ارائه پیش‌بینی سودآوری را از سوی شرکت‌ها حذف کرد. گرچه در ابتدا انتقادات زیاد و البته به حقی از سوی فعالان بازار در این زمینه وجود داشت اما همان‌طور که ناظر اقتصاد در گزارش‌های پیشین خود اشاره کرد، حذف این گزارش‌ها بورس را به معنای واقعی به شفافیت نزدیک می‌کند.
• با نگاهی به وضعیت کنونی نابسامان اقتصاد کشور که بعضا از آن به‌عنوان بحران یاد می‌شود می‌توان به اثر نابودگر عدم شفافیت در رسیدن به چنین شرایطی پی برد. یکی از مشکلات بزرگ کنونی اقتصاد وضعیت بغرنج بانک‌ها است. اثر این موضوع نیز در بسته بودن طولانی مدت این نمادها و نزول قیمت سهام نمادهایی که در حال معامله هستند، قابل رصد است. مشکلات کنونی بانک‌ها به‌طور قطع به سال‌های اخیر محدود نمی‌شود و در نگاهی جامع‌تر روند تدریجی رسیدن به چنین شرایطی مشخص می‌شود. با این حال پس از الزام بانک مرکزی به شفافیت صورت‌های مالی بانک‌ها و جلوگیری از پرداخت سودهای موهومی بود که از واقعیت صورت‌های مالی بانک‌ها رونمایی شد.این در حالی است که بانک‌ها سال‌های درازی است که در بورس حضور دارند. بانک‌های بزرگ غیردولتی (خصولتی) از اوایل سال ۸۸ در بورس معامله می‌شوند. در حالی‌که در هر اقتصادی بورس مکانی برای شفافیت است اما در کمال تعجب بانک‌ها در یک فضای کاملا غیرشفاف صورت‌های مالی خود را طی چند سال به بازار ارائه کردند. معامله‌گران بازار سهام عمدتا بر اساس پیش‌بینی سودآوری شرکت‌ها اقدام به خرید و فروش سهام این گروه می‌کردند و کمتر کسی به اتفاقات پشت پرده توجه داشت. بر این اساس پیش‌بینی سودآوری بانک‌ها تنها پوششی بر فاجعه در حال وقوع بانک‌ها بود.
• مشکل عدم شفافیت نه‌تنها در سیستم بانکی مشاهده می‌شود که در سایر حوزه‌ها و صنایع بزرگ نیز همچنان این نقص جولان می‌دهد. در این خصوص وزارت نفت به‌عنوان یکی از نهادهای مهم که صنایع مختلف بورسی با آن درگیر هستند، از عوامل ابهام در این خصوص است. طی سال‌های گذشته وزارت نفت برای شفاف شدن فضا برای کلیه فعالان اقتصادی نرخ خوراک فروخته‌شده به پتروشیمی‌ها را فرمول‌بندی کرد. برای مثال نرخ گاز طبیعی با تابعی از نرخ گاز وارداتی، صادراتی و مصارف داخلی و همچنین میانگین نرخ گاز در چهار هاب بین‌المللی اعلام و این عدد در ابتدا به‌صورت ماهانه اعلام می‌شد. با این حال از ماه‌های پایانی سال گذشته ناگهان اعلام عمومی نرخ گاز طبیعی متوقف شد. درخصوص دیگر خوراک‌های گازی مانند اتان و اتیلن نیز کاملا فضای مبهمی بر صنایع بورسی حاکم است. این موضوع برای شرکت‌های پالایشی نیز با ابهام بیشتری چه در بخش فروش مواد اولیه و همچنین خرید محصولات وجود دارد. این در حالی است که هیچ دلیل منطقی برای چنین پنهان‌کاری از سوی شرکت‌های زیرمجموعه وزارت نفت مشاهده نمی‌شود.
• با رسیدن به آخرین ماه سال جاری ممکن است بار دیگر برخی از فعالان بازار روی این موضوع جولان دهند که در نبود پیش‌بینی سودآوری از سال آینده مطابق با سال‌های قبل بازار دچار سردرگمی شده است. سردرگمی بازار کاملا درست بوده اما باید گفت سرگیجه بازار در شرایط کنونی نه به دنبال حذف اولین پیش‌بینی سود از سمت شرکت‌ها بلکه به تبع واقعیت‌های موجود است. فرض کنید در شرایط کنونی مدیرعامل یک شرکت بر اساس انتظارات خود اقدام به ارائه اولین پیش‌بینی سودآوری از سال آینده کند. نکته نخست درخصوص این پیش‌بینی عدم اعتبار آن است که در گزارش‌های پیشین «دنیای اقتصاد» بی‌اعتباری پیش‌بینی سودآوری شرکت‌ها مورد اشاره قرار گرفته بود. نکته دوم، ابهام موجود در وضعیت قیمتی کالاها در بازار جهانی و اقتصاد داخلی است. همچنان و پس از نوسان چند هفته‌ای قیمت جهانی کالاها در سطوح بالای خود کارشناسان این بازار به احتمال شوک دوباره به بازارهای کالایی و همچنین سهام اشاره می‌کنند. در بازار داخل نیز تلاش بانک مرکزی برای سرکوب نرخ دلار افت این ارز به کمتر از ۴۵۰۰ تومان را به دنبال داشت و در شرایط کنونی هراس از تکرار اشتباه گذشته سرکوب بیش از پیش نرخ وجود دارد. در اقتصاد داخلی نرخ سود در شرایط کنونی به منظور کنترل نوسانات دلار بالا برده شده است، این در حالی است که همچنان درخصوص پایداری نرخ کنونی یا کاهش دوباره نرخ تردید وجود دارد.

تحلیل هفتگی بورس جهانی
• تعطیلات یک هفته‌ای سال جدید در چین و چند کشور دیگر از جمله مالزی، سنگاپور، کره جنوبی و ویتنام از پایان هفته گذشته شروع شده و با توجه به افزایش میزان مسافرت‌ها و خرید کالا و خدمات در این کشورها، این هفته بر بازارهای مالی شرق آسیا، تولید کارخانه‌ها و فعالیت‌های اقتصادی تاثیر می‌گذارد. همچنین برخی تحلیلگران معتقدند امسال کاهش قیمت بیت کوین و برخی دیگر از ارزهای دیجیتال در ماه گذشته حاصل این تعطیلات بوده زیرا بسیاری از معامله گران به فروش دارایی ارز دیجیتال خود اقدام کردند تا پول نقد برای مسافرت و دیگر هزینه‌ها در اختیار داشته باشند.

به ترتیب نمودار شاخص کل و شاخص کل هم وزن

نظر بدهید