تحلیل بازار بورس هفته منتهی به ۱۸ اسفند

0
309
  • در پایان معاملات هفته منتهی به ۱۸ اسفند ماه ۹۵، شاخص کل با ۱۱۹۰ واحد کاهش نسبت به هفته قبل، به رقم ۷۶۲۸۵ واحد رسید. شاخص بازار اول با ۱۲۸۳ واحد کاهش به رقم ۵۳۷۴۶ واحد بالغ گردید و شاخص بازار دوم با ۸۲ واحد کاهش عدد ۱۶۴۶۰۱ واحد را تجربه کرد و به ترتیب با ۳ درصد کاهش و ۰.۰۵ درصد کاهش نسبت به هفته قبل مواجه شدند. در ۵ روز کاری این هفته ارزش کل معاملات اوراق بهادار به ۱۴۰۰۱ میلیارد ریال بالغ شد که نسبت به هفته قبل ۴۷ درصد افزایش یافته است. در ضمن تعداد ۹۷۰۹ میلیون انواع اوراق بهادار در بیش از ۲۵۵ هزار دفعه مورد معامله قرار گرفت و به ترتیب ۱۴۲ درصد افزایش و ۹ درصد کاهش را نسبت به هفته گذشته تجربه کرد. براین اساس تعداد ۱ میلیون برگه اوراق بدهی به ارزش ۱۴۱۵ میلیارد ریال معامله شد که به ترتیب ۸۳ درصد و ۸۲ درصد افزایش نسبت به هفته گذشته را نشان می دهد. این درحالی است که تعداد ۴۱ میلیون واحد از صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس تهران به ارزش کل بیش از ۴۲۷ میلیارد ریال مورد معامله قرار گرفت و  به ترتیب با ۸۸ درصد و ۷۰ درصد افزایش نسبت به هفته گذشته همراه شد.
  • شاخص کل بورس با افت هفتگی ۵ درصدی با ثبت دومین هفته نزولی در کمترین سطح از ۲۹ شهریور ایستاد؛ کمبود نقدینگی، نگرانی نسبت به وضعیت بنیادین بانک‌ها و افت قیمت جهانی کالاها عوامل فشار بر شاخص بودند. رسیدن قیمت نفت به زیر ۵۰ دلار برای اولین بار در ۲۰۱۷، بیشترین افت هفتگی مس از انتهای آگوست با ۲ برابر شدن موجودی انبار مس از ابتدای مارس و افت قیمت سنگ آهن به زیر ۸۷ دلار با رشد موجودی انبار در یکی از بنادر چین (به بیشترین سطح از ۲۰۰۴)، افت قیمت روی و آلومینیوم شاخص کالایی بلومبرگ (شامل ۲۲ کالای پایه) را به کمترین سطح از نوامبر رساند؛ کاهش چشم‌انداز رشد اقتصادی هدف چین در کنار رشد شاخص دلار عوامل فشار بر صنایع کالایی هستند. امری که می‌تواند با تداوم نیاز نقدینگی در انتهای سال فشار بر شاخص را تداوم بخشد.
    monitoreconomy_ir-stock-20esfand95-2
  • فروش‌های سنگین برخی حقوقی‌ها برای تامین نقدینگی آخر سال که حتی به صف فروش در برخی نمادهای عمده رسیده است، در کنار تلاش کارگزاران برای کاهش اعتبارها از جمله مواردی هستند که باعث تشدید فشار به بازار شده است. در این شرایط اکثر کارشناسان به امید روزهای ابتدای سال ۹۶ هستند، هر‌چند‌ که در سال آینده نیز تشدید رقابت‌های انتخاباتی تا پایان اردیبهشت‌ماه اولویت‌های اقتصاد کلان کشور را متاثر خواهد کرد، از این‌رو به نظر می‌رسد اکثر کارشناسان در انتظار برگزاری انتخابات ریاست‌جمهوری جهت پیش‌بینی جریان کلی بازارها هستند. در همین حال انتشار برخی خبرها در مورد شروع به کار صندوق تثبیت نگاه‌ها را به سوی خود جلب کرده است. انتظار می‌رود ورود این صندوق در هفته آینده بتواند اندکی از شدت صف‌های فروش بکاهد.
  • در بازار سهام معامله‌گران در تحولات اقتصادی شاهد تداوم بحث‌ها در مورد وضعیت بانک‌ها و تحولات اقتصاد کلان بودند. در این بخش دبیرکل بانک‌مرکزی از دغدغه برای تداوم تورم تک‌رقمی در سال ۹۶ با توجه به افزایش نقدینگی و پایه پولی خبر داد و گفت: برنامه‌های کنترلی برای کاهش تورم در سال آینده نیز دنبال می‌شود.
  • اگر سیاست‌های فعلی در اقتصاد کشورمان ادامه پیدا کند و شوک محسوسی را در فضای کلان شاهد نباشیم، احتمالا سال آینده نیز بازارهای کم‌ریسک همچنان برای سرمایه‌گذاران جذاب خواهند ماند. در این میان می‌توان بازار پول (سپرده‌های بانکی)، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت و اوراق بدهی را سه گزینه کم‌ریسک در اقتصاد کشورمان معرفی کرد. با این حال، اعمال برخی محدودیت‌ها بر سود سپرده‌های بانکی از سوی بانک مرکزی، جذابیت دو گزینه دیگر را در سال جاری افزایش داد. در واقع، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت که بخش مهمی از آنها زیرمجموعه خود بانک‌ها هستند با پیشنهاد سودهای بالاتر از نرخ مصوب (۱۵ درصد) برای سپرده‌های یک‌ساله بانک‌ها با اقبال مواجه شدند. اوراق بدهی نیز به دلیل غیردستوری بودن عرضه و تقاضای آنها، متناسب با فضای کلان اقتصاد کشور نرخ‌های بالای خود را حفظ کردند. به این ترتیب، اکنون شاید بتوان نوعی رقابت را میان سه گزینه یادشده برای کسب حداکثر مقدار سود متصور بود. در ادامه با بررسی معیارهای مهم سرمایه‌گذاری می‌توان به دید دقیق‌تری برای انتخاب بهینه فرصت سرمایه‌گذاری کم‌ریسک دست پیدا کرد.

تحلیل هفتگی بورس جهانی

  • هفته گذشته شاخص های مالی در بسیاری از بازارهای بزرگ، قیمت نفت، قیمت طلا، قیمت سنگ آهن و قیمت فلزات پایه کاهش یافت. موضوع اصلی این ایس که هیجان های ماه های اخیر درباره رونق بازارها به تدریج کاهش یافته و بازارها وارد فاز اصلاح شده اند. پیش بینی اینکه این فاز تا چه وقت ادامه می یابد کار ساده ای نیست. در چهار ماه اخیر سرمایه گذاران معتقد بوده اند رونق در اقتصاد آمریکا و جهان سبب رشد قیمت مواد خام و افزایش سوددهی شرکت های بورسی خواهد شد. در روزهای اخیر درباره اجرای برنامه های ترامپ در خصوص بالا بردن نرخ رشد اقتصاد آمریکا تردیدهایی پدید آمده و نیز دولت چین نرخ هدف برای رشد اقتصاد این کشور در سال جاری میلادی را پایین تر از رقم مربوط به سال قبل تعیین کرده است. از سوی دیگر پیش بینی شده ارزش دلار رشد خواهد کرد و مجموعه این عوامل به اصلاح بازارهای مختلف منجر می شود.

روز جمعه شاخص ها در برخی بازارهای مالی آسیا رشد کردند و عامل آن انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا و افزایش شاخص های مالی در این کشور بود. البته هفته پیش خبرهای اقتصادی از چین نیز مثبت بود اما نگرانی هایی که در چند ماه اخیر وجود داشته از میان نرفته است. سرمایه گذاران آسیایی درباره تنش های احتمالی بین چین و آمریکا نگران هستند و نمی دانند برنامه های دولت جدید آمریکا در حوزه های مختلف چیست. روز جمعه شاخص های مالی در بورس های اروپایی رشد کردند البته میزان آن زیاد نبود. سرمایه گذاران اروپایی مانند سرمایه گذاران آسیایی درباره موضوعات مختلف نگرانی هایی دارند. البته در اروپا احتیاط سرمایه گذاران بیشتر است زیرا در ماه های آینده چند انتخاب در این قاره برگزار می شود که نتیجه آن مشخص نیست. روز جمعه شاخص های مالی در بورس آمریکا اندکی رشد کردند اما عملکرد هفتگی شاخص ها منفی بوده زیرا با آنکه خبرهای اقتصادی مثبت بوده اما سرمایه گذاران درباره افزایش احتمالی نرخ های بهره در این کشور در هفته پیش رو نگران هستند. برخی تحلیلگران می گویند شرایط برای محدود شدن سیاست های انبساطی پولی فراهم نیست زیرا وضعیت گزارش های وزارت آمریکا درباره وضعیت بازار کار این کشور مثبت بوده و تداوم روند بهبود شرایط، بانک مرکزی را به این نتیجه رسانده که باید نرخ های بهره بالا برده شود.

monitoreconomy_ir-stock-20esfand95-1

نظر بدهید